Hartalega Quarter2 report 出炉了

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

30/09/2009

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/09/2009	30/09/2008	30/09/2009	30/09/2008
		RM’000	RM’000	RM’000	RM’000
1	Revenue	134,572	111,495	259,908	199,332
2	Profit/(loss) before tax	41,196	21,455	73,899	36,259
3	Profit/(loss) for the period	33,155	18,399	59,543	31,315
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	33,106	18,367	59,481	31,256
5	Basic earnings/(loss) per share (sen)	13.66	7.58	24.55	12.90
6	Proposed/Declared dividend per share (sen)	5.00	4.00	5.00	4.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent (RM)	1.2161		1.0499

 

 

Hartalega Quarter2 report 出炉了，同时宣布了First interim dividend 5% 业绩如我自己预测一样，不错。全年如果EPS=0.11+0.1366+0.11+0.11=0.46*P/E13=RM5.98 全年如果EPS=0.11+0.1366+0.11+0.1366=0.49*P/E13=RM6.37 明天看来又会继续冲冲冲了

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我的分享集 03.11.2009 RM7.70卖完Genting云顶,展望明年2010年

终于在上个月将Genting云顶卖完，由RM7.50开始卖着上，那种感觉只能讲爽啊。虽然没有卖到最高RM7.81，但是还是很开心。庆幸卖的快，以后可否上RM8.00还是未知数，不过打算以后跌下来再慢慢累积。卖掉了Genting云顶，换了两个手套股，SUPERMAX和HARTALEGA。不过由于买在高价位，目前还是亏损的。没办法，目前似乎第二波熊要来了，所以天天跌。

2009年还剩下不到2个月了。各位今年股票成绩如何？我今年有亏损，也有赚。庆幸当初买入大量Genting云顶，所以今年回报超越80%。现在开始分析明年2010年的计划了。以下是自己的想法，和当初买入Genting云顶的思考类似。

2010年，自己预计手套股将继续成长，原因主要目前A型H1N1流感由于在入秋和冬季可能会蔓延，之前美国总统Obama就颁布了紧急令以便应付它, 而且这几天翻阅报章，好像有蔓延迹象，让人担忧啊。而且年尾学校假期，加上现在人人似乎忘记它的存在了。第二原因是美国总统Obama的健保改革可能近一步带动手套的需求。当然，我也考虑美金贬值，出口美国的盈利相对可能会减少，树胶价格飙升的隐忧。目前只买入了SUPERMAX和HARTALEGA。

HARTALEGA

Financial Year/March	2005	2006	2007	2008	2009
ROIC					32.60
Sales(m)	109.58	160.28	240.91	257.58	443.20
EPS	0.06	0.08	0.15	0.32	0.35
Free Cashflow (m)				52.38	75.76
BVPS				0.74	1.05
Longterm Debts (m)				40.38	67.49
Debts Ratio				0.77	0.89
TL/E				0.50	0.46
Piotroski Test					9
ROA					26.32%

一个成长快速的手套股, 无论profit margin,ROA,ROE等都是同行里头的表表者。我会买入是因为喜欢它目前为马来西亚少有的Nitrile Glove制造者，它拥有和别人不一样的优势。而且最近公布Quarter Report EPS约0.11，如果假设今年EPS=0.11*4=0.44乘P/E 15,合理价格为RM6.60。担忧的是债务，不过对于刚扩张的公司而言，我觉得还可以接受。2009 的TL/E ratio=0.46

至于SUPERMAX，如果以头三季的成绩来预估，今年EPS=0.1+0.07+0.15+(0.07)(自己预测)=0.39,乘P/E 15, 合理价格为RM5.85.况且最近公司宣布调高自己Target去EPS=0.44, 明年 EPS=0.50. 还有如果2009年PAT, Profit after Tax超越RM117Million将派发特别股息。以目前三个quarter总数来看，离这个目标很可能。手套股唯一让我担心的是其他国家开始抄袭技术，还有反倾销法令等这些贸易保护主意的东西。

2010年还有重大的东西发生, 就是FRS139在所有上市公司实行。可是目前做好准备的人不多呢。以后财报的阅读将可能和我们之前所认知的有不同。现在应该开始买入那些很旧都没有重估资产的公司，因为将会有一笔额外的unrealized profit.

2010我还看好目前低迷的船运公司。自己买入了MAYBULK.原因很简单，目前虽然这行业低迷，但是只要经济好转，原油和棕油运输就会活跃，它就可以重新热起来。我是以反向思考买入的。买入MAYBULK还有因为它派息不错，很稳定。当然MAYBULK目前我只买入少许而已。买入价RM3.10, 再跌会再买入更多。

2010最大的事情就是Resort World Singapore开张，对于娱乐场所不多的新加坡人，他们将会大开眼界，所有人蜂拥而入。所以当初我买入Genting.目前还在考虑买入Genting Singapore或 Genting.

2010如果美国经济近一步衰退，我觉得是亚洲开始领导世界的时间了。最坏的情形是更加严重的长期性萧条到来，美金被逼继续贬值以刺激出口和平衡收支。那时，石油大起，因为中国继续买入天然资源以刺激国内经济成长。超级inflation到来。买入石油的人最终笑着去银行拿钱。

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